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【期市早参】2018-07-02 星期一

文:金融研究院
制作:网络推广部
郑重声明:本资讯内容仅供参考,据此入市,风险自担
宏观方面
外汇
行情回顾
上周五美元指数收94.5201,跌0.79%。美元对人民币在岸(CFETS)收6.6246。
消息回顾
贸易:
《亚太贸易协定》第四轮降税7月1日起实施,中国将对进口自印度、韩国、斯里兰卡、孟加拉国和老挝2323个税目的原产货物进行降税,涉及蔬菜、化工、钢铁制品等产品。
加拿大政府宣布,将从7月1日起,对约126亿美元美国商品开征报复性关税。
特朗普称,由于伊朗和委内瑞拉的动乱,要求沙特增加石油产量,可能最多200万桶。沙特国王对此表示同意。
特朗普:不打算退出WTO,需要得到公平对待;将在3-4周之内完成汽车贸易调查。
近日,美国白宫国家贸易委员会主任纳瓦罗发布题为《中国的经济侵略威胁美国及世界的技术和知识产权》报告,对中国经济政策进行指责。
中国:
中国6月官方制造业PMI回落至51.5,非制造业PMI为55,创1月以来新高。统计局解读数据称,制造业总体保持扩张,非制造业保持平稳向好发展势头,服务业保持较高景气水平,建筑业扩张加快。
2018年版自由贸易试验区负面清单减至45条,7月30日起施行。在放宽市场准入方面,负面清单在种业、油气、文化等重要领域提出了新的举措,进行更高水平的对外开放。证券公司、期货公司等外资股比限制2021年取消。
美国:
特朗普称正在推进税改计划的第二阶段;在考虑将企业税减少到21%或者20%。
欧盟:
欧洲央行管委魏德曼表示,下一任欧洲央行行长必须有收紧货币政策的能力。魏德曼是取代现任欧洲央行行长德拉吉的热门人选。
国债
国内债市盘前:
1.国家统计局:此前发布的2018年1-5月份全国规模以上工业企业利润数据,即1-5月份实现利润总额27298.3亿元,按可比口径同比增长16.5%。这一数据是真实可靠、实际可比的。按此计算的同比基数与上年发布的2017年1-5月份快报数据相比略有差异。主要原因在于企业调查范围变化、剔除重复计算和非工业生产经营活动剥离。
上周五国债期货高开高走,尾盘略有所回落。其中,5年期国债期货主力合约TF1809报收于98.390,涨幅0.12%,最高98.545,最低98.320,成交量6607手,持仓量21448手,日增仓561手;10年期国债期货主力合约T1809报收于95.875,涨幅0.16%,最高96.160,最低95.850,成交量4.08万手,持仓量59992手,日减仓147手。央行货币政策委员会第二季度例会于北京召开,央行对流动性表述从“合理稳定”转为“合理充裕”,引发市场对货币政策进一步宽松的预期。最新公布的数据显示,中国6月官方制造业PMI回落至51.5,非制造业PMI为55,创1月以来新高。制造业PMI小幅回落,资金面保持合理充裕,叠加中美贸易等影响因素,债牛格局不改,债市情绪继续向好,不过在乐观中仍建议投资者保持一丝谨慎。
股指
隔夜消息:
特朗普称要求沙特增产200万桶/日,沙特确认将维持200万桶/日闲置产能,必要时谨慎使用;伊朗强烈不满。媒体称特朗普寻求让美国退出WTO,特朗普称没计划。美5月核心PCE物价指数同比2%,六年来首次。中国6月PMI低于预期和前值,进出口景气度有所回落。2018年版自贸区负面清单出炉;今日上午将公布中国6月财新制造业PMI。
隔夜市场:
周五,美股三大指数尾盘涨幅收窄,道指收涨0.23%,标普500及纳指几乎收平。今年上半年,标普500指数累计上涨1.7%,道指累计下跌1.8%,纳指累计上涨8.8%。
策略提示:
上周市场分化格局,上证50整体弱势,而中小创反弹节奏,中证500构筑平台型反弹结构,周五市场整体回升明显,创业板大涨逾4%。不过目前就主要指数技术结构来看,中期调整完成尚早,上周五市场普涨之后,本周反而应重点提防再度回到主要趋势中的可能,中证500空单持有,轻仓者可借助反弹吸纳空单。恒生指数
1.日本、中国和东盟(ASEAN)等16国参加的东亚区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)部长会议在东京开幕。RCEP的谈判对象除降 低关税、促进投资以外,还有保护知识产权、制定电子商务交易规则等共计18个领域。如果能够实现,将诞生覆盖全球半数人口、国内生产总值(GDP)约占3成的巨大经济圈。
2.中国证券报:展望下半年,A股IPO审核将保持现有良好态势,继续“重质不重量”,严格保荐人责任,拓展穿透式审核,增强形式上的灵活性,总体“严谨穿透、积极向上”。同时,“带病”IPO企业撤回数量会进一步增加,券商严把关会成为常态。
上周恒指低开高走,盘中震荡攀升,盘尾上升节奏减缓进入小回调。本周预计恒指会随着经济政策的发布与情势的好转而有所回温。首先,投资者可关注市场预期政策转向,中国人民银行货币政策委员会第二季度的例会在北京召开,会中提到稳健的货币政策保持中行吗要松紧适度,管理好货币供给总阀门,A股在货币充裕的情况下,资金不会再紧张。其次,市场一直害怕高价的CDR会把市场上已紧绷的资金进一步收紧,因此3000点以下不推CDR说明上层希望A股能站在这水平以上。也就是说A股再跌会有机构相助。因此恒指本周预计会持续上涨,投资者应当妥善处理好风险,谨慎投资。
金属板块
贵金属

COMEX黄金上涨4.7美元,至1254.2美元,涨幅0.38%。COMEX白银上涨0.195美元,至16.160美元,涨幅1.22%。
上周五,美国媒体 AXIOS 今天报道称,特朗普已多次告诉白宫高级官员,他希望让美国退出WTO。不过,路透社援引福克斯商业网报道称,美国财长姆努钦表示,AXIOS有关特朗普想要退出WTO的报道不准确,夸大了事实。特朗普也称,没有计划退出WTO,但指出美国需要被国际社会更公平的对待。美国商务部周五表示,5月份PCE物价指数上涨0.2%,4月份增幅相同。在截至5月的12个月里,PCE物价指数飙升了2.3%,为自2012年3月以来的最大涨幅,4月份的涨幅为2.0%。通胀上升通常会令黄金受到提振,因黄金具有对冲通胀的属性。不过,值得主义的是,通胀回升会加速美联储加息步伐,但日内美元并未因此受到提振。因欧盟领导人就移民问题达成协议,欧元大幅上扬,导致了美元大幅回落。投机者在美元走软中获利了结,黄金也趁势从6个月低点反弹周五美元回落,黄金趁势反弹,重新夺回1250美元关口。但是反弹幅度较小,整体还是呈现下行趋势。
有色金属
欧盟峰会:同意避免再次出现2015年无序难民潮的情况;同意探索在欧盟以外的第三方国家设立难民中心;同意按自愿原则在欧盟内部设立难民管控中心。美国5月PCE物价指数同比 2.3%,预期 2.2%,前值 2%。美国:5月个人收入环比 0.4%,预期 0.4%。5月个人消费支出(PCE)环比 0.2%,预期 0.4%。统计局:中国6月官方制造业PMI 51.5,预期 51.6,前值 51.9。中国6月PMI略低于预期,但总体继续保持扩张态势。周五欧盟成功就难民问题达成协议,欧洲政治局势趋于明朗,欧元大涨。周五美国收入和消费数据低于预期,但物价涨幅高于预期,受到欧元大涨压力,周五美元大跌。周末中国6月PMI低于预期,但仍然高于51,制造业整体平稳。周五有色金属冲高回落收跌,今日美铜和伦铜小幅高开。
周五欧盟就难民达成协议,欧元大涨,美国经济数据不及预期,美元大跌,周末中国制造业PMI小幅回落,今日外盘铜价小幅高开。周五伦铜冲高回落收出带长上引线的小阴线,今日伦铜小幅高开,伦铜技术形态目前趋于中性。周五沪铜夜盘大幅低开于5日均线和51500下方,夜盘走低收出小阴线。沪铜成交量极度萎靡,持仓量小幅下降,沪铜技术形态接近中性,市场观望情绪较浓。受到外盘带动,今日沪铜大概率回到51500附近,短期沪铜可能延续51000-52500之间震荡。上方压力20日均线52000点,下方支撑51000.
周五欧盟就难民达成协议,欧元大涨,美国经济数据不及预期,美元大跌,周末中国制造业PMI小幅回落,今日外盘铜价小幅高开。周五伦铝冲高回落收小阴线,创出近期新低,今日小幅高开。沪铝夜盘低开,冲高回落回到14100以下。沪铝技术形态逐渐修复,可能延续14000-14500之间震荡行情。沪铝上方压力60日均线14500,下方支撑14000.
能源化工
原油

隔夜消息:
1、特朗普:刚跟沙特国王通话并向他解释,由于伊朗和委内瑞拉的动乱,要求沙特增加石油产量,可能最多200万桶/日。沙特国王同意了。沙特高级官员:沙特方面没有对美国总统特朗普作出细节性的承诺,但已告知美国,沙特有能力满足石油需求。实际上沙特并不想将石油产量提高至1100万桶/日以上,也并非刻意扩张当前的产能。
2、伊拉克石油部:伊拉克6月石油出口增至352.1万桶/日,5月份出口均值为349万桶/日。伊拉克6月石油销售收入超过73.2亿美元,均价69.32美元/桶。伊拉克6月石油出口均来自南部和中部油田,基尔库克省的油田并未出口石油。
3、绕开美国制裁,伊朗将允许私营部门出口原油;印度和土耳其不响应美对伊制裁号召。伊朗OPEC代表:如果沙特接受了特朗普提出的增产要求,那么着意味着特朗普在呼吁沙特离开OPEC。OPEC有15个国家。 抛开没有能力的情况,除非离开OPEC,否则一个国家不可能超过其产量分配增产200万桶/日。(彭博)
4、据悉,由于存储限制,利比亚阿拉伯海湾石油公司(AGOCO)停止了石油生产。此前AGOCO的石油产量为22万桶/日。(彭博)
5、美国油服贝克休斯周报:美国至6月29日当周石油钻井机下降4台,至858台,预期维持在862台不变。
6、据Kpler:沙特6月石油出口增长至2013年以来最高。
7、美国能源信息署(EIA):美国4月石油产出环比下降0.2万桶/日,至1046.7万桶/日,3月份下修0.5万桶/日,至1046.9万桶/日。
8、CFTC能源持仓周报:至6月26日当周,投机者所持NYMEX WTI原油期货和期权净多头头寸增加76,928手合约,至390,795手合约,至1月23日当周以496,111手合约创2006年6月份有数据记录以来的净多头历史最高位。
今日亚市盘初有消息称,美国政府表示沙特承诺在必要时增加原油产量,可能最多200万桶/日,受该消息影响,外盘原油短线跳水,WTI一度跌破5日均线后反弹,日内关注70.25-70.3美元美元附近支撑,短线可继续轻仓介入多单。
甲醇

周五郑醇再次强势走高,午后发力尾盘来到指数2850附近,态势强劲,实现三连阳,主力09合约资金大幅流入,远月合约资金也呈小幅流入,投资者信心较足,夜盘小幅回落后形成高位震荡;现货方面,周五国内报价稳定,涨跌不大,内蒙地区持稳报2280元,江苏地区报价维持3020元,国际市场CFR中国昨日报价涨2美元上400美元大关;期货仓单继续维持0水平;周五主力合约排名前20会员多单及空单持仓均增加明显,多头增幅更大,投资者多头倾向更浓;消息方面,美原油指周五隔夜继续上涨态势,再次突破70美元,但今早小幅低开,目前维持在69.78美元左右,LLDPE和PP周五继续保持强势。对于今日的行情,已经突破指数2790压力的行情或将受到2870压制,冲高力度减弱,或将暂时在指数区间2790与2850之间进行偏强高位震荡。
沥青
美国重启对伊朗制裁导致的供应趋紧预期继续发酵,加之美国石油钻井数量下降,国际油价再度上涨。周五(6月29日)WTI18年8月期货每桶74.15涨0.70美元;布伦特18年8月期货每桶79.44涨1.59美元。中国SC原油18年9月期货每桶494.6涨2.7元。最近受天气、环保等方面影响,终端整体需求不佳。但国际原油回升,给予沥青市场利好支撑,炼厂挺价意愿较强。加之中石化采取优惠政策控制库存,短期中石化库存无压力。沥青主力1812合约多单建议冲高逐步减持。
天胶
周五沪胶涨跌明显,总体维持震荡态势,开盘延续夜盘反弹,强势上冲至指数11000附近后回落,午后再次发力上走,尾盘维持在指数11000附近,全天震荡幅度不大,总体继续处于反弹态势,但是在指数11000关口遇到压力,主力09合约资金大幅流出,远月合约资金小幅流入,夜盘延续午后震荡,继续维持反弹高位震荡;现货方面,周五国内人民币胶报价稳定,泰产区原料报价有涨有跌,幅度不大;期货仓单微幅减少70吨,维持在45.75万吨;主力合约排名前20会员多单及空单持仓均下降明显,空单降幅更大,投资者减仓显示出对行情缺乏信心。对于今日的行情,反弹受到指数11000压力,沪胶或回跌,关注指数10650支撑。
PTA
周五美国油价再度攀升,创下新高。亚洲PX随之走强。行业方面本轮大装置检修周期接近尾声,市场开工率提升至85%高位,供应得到缓解,聚酯厂家PTA库存不高。油价拉涨带动下,PTA短期料继续偏强震荡,多单持有。
化工品
美国原油期货上周五再创多年高点,因受原油库存下降以及供应中断相关忧虑升温提振。原油录得连续第四个季度升幅,创下2010年以来最长连涨走势。NYMEX 8月原油期货上涨0.70美元或1%,结算价报每桶74.15美元。布伦特8月原油期货上涨1.59美元或2%,收报每桶79.44美元。L1809方面,上周五期价大幅上涨,并突破9200元的阻力,涨至M60一线。受到油价大涨和库存下降的支撑,期价短期将呈现偏强走势,关注上方9400元一线的阻力。操作上,仍以套保单为主,投机仓位暂不建议入场。PP1809方面,上周五期价大幅走高,油价大幅上涨和低库存成为支撑期价大涨的重要支撑,整体上,PP仍将呈现较线性强的态势,前期重点建议关注的MTO利润随着PP期价的拉升出现修复,但上方仍有空间,该套利单依然可以持有。
PVC:上周末国内PVC市场走势略有好转,期货反弹,场内气氛有所好转,但是多为贸易商之间的操作,下游采购仍显谨慎,维持刚需。预计今日国内PVC市场走势继续好转,华东市场电石料价格看在6800-6950元/吨左右。PVC主力1809合约支撑位关注6700,压力6900,建议区间短线交易。
黑色板块
螺纹钢、铁矿石、铁合金
周五夜盘,螺纹钢延续宽幅震荡,最终收于3794元/吨。现货方面,周末唐山、昌黎普方坯部分出厂结3580降20,迁安地区结3580降20;昌黎部分地区领涨10,涨后钢坯整体成交一般,下游成品材价格小幅趋低调整。铁矿石普式指数继续小幅上涨,目前报价64.45。铁合金方面,截止6月29日,硅铁市场多数报价在6300-6600元/吨。硅锰出厂均价维持在8200-8300元/吨区间。消息面上,中国6月官方制造业PMI回落至51.5,非制造业PMI为55,创1月以来新高。统计局解读数据称,制造业总体保持扩张,非制造业保持平稳向好发展势头,服务业保持较高景气水平,建筑业扩张加快。上周钢厂产量略有增加,环保成为限制产量继续上升的主要因素,而徐州复产出材仍需时日。近期螺纹超跌后反弹,市场情绪有所提振,现货止跌回升。近期南方高温天气导致需求难以大幅释放,预计本周国内建筑钢材价格或窄幅震荡运行。技术面上,螺纹关注上方3850的阻力以及下方3680的支撑,铁矿跟随螺纹走势,关注上方480的阻力以及下方450的支撑,热卷关注3960的阻力以及下方3780的支撑。硅铁1809关注7042的阻力以及下方6650的支撑,锰硅1809关注8300的阻力以及下方7840的支撑。
焦煤、焦炭
焦煤周五夜盘下跌7元,至1193.5元,跌幅0.58%。焦炭下跌15元,至2102.5元,跌幅0.71%。消息面上,近日,应急管理部、国家煤矿安监局公布第四批一级安全生产标准化煤矿名单。按照《煤矿安全生产标准化考核定级办法(试行)》的规定,经过资料审查、现场检查、网上公示,目前已确认开滦能源化工股份有限公司范各庄矿业分公司等100处煤矿为一级安全生产标准化煤矿,自公布之日起3年内将在减产、停产和产能核增等方面享受激励政策。
国内炼焦煤市场暂稳运行。山西多数地区经历新一轮降价后暂稳,但一方面下游焦钢企业环保限产对焦煤的需求仍在减缓,个别煤矿出现销售压力。另一方面下游焦市面临降价拐点,焦煤支撑无力,预计成交价仍将继续下调。华东和华中地区炼焦煤市场价格较稳,且近期不受山西市场下跌影响,个别大矿在周末对低硫主焦补涨50元/吨。焦炭市场现货价格弱稳运行,唐山地区部分钢厂焦炭采购价已提降50元/吨,焦企抵触情绪强烈,焦钢激烈博弈中。同时焦企销售情况下滑,订单量较前期减少。下游钢厂对高位焦价抵触情绪大,有意控制到货量打压意向强烈,个别钢厂仍有补库需求,短期内供需情况仍未发生根本改变,焦价下跌阻碍大。焦煤在10日线上方小幅震荡,建议短线思路偏空为主,预计今日在1180-1210区间运行。焦炭现货开始降价,基本面偏空,期价反弹后也存在调整需求,近期若不能守住2080支撑位则建议反手做空。
动力煤

动煤主力ZC1809合约夜盘下跌0.8元/吨,收报于646.6元/吨,跌幅0.12%。在环保、安全检查的持续影响下,煤矿产量、运输均受到限制,其中以鄂尔多斯地区最为严重,多数露天煤矿暂停生产,在产大矿基本无存煤,在供应紧俏的情况之下坑口价格继续维持涨势。港口方面,秦港库存得到快速回升,市场煤保持稳中下行,现5500大卡煤主流平仓价维持在680-685元/吨附近。虽然沿海六大电厂日耗比去年同期高出10万吨左右,但在进口煤的补充以及长协煤的保障之下,下游电厂库存总量也持续高位并突破1500万吨,现阶段供应较足,对市场煤采购需求偏弱,港口现货市场或将继续承压。下游方面,截至6月29日,沿海六大电厂煤炭库存为1500.47万吨,日耗煤量77.2万吨,可用天数19.4天。技术面上,关注上方660的阻力以及下方630的支撑。
玻璃
周末以来玻璃现货市场总体走势一般,生产企业产销率没有明显的增加。沙河地区部分大型厂家加大优惠力度销售年前厚板玻璃,薄板玻璃价格维持不变。沙河总体产销率9成左右。东北地区报价上涨20元左右,消息面,河北长红玻璃计划7日左右引板生产建筑用白玻。玻璃上涨压力大,不宜乐观。
农产品板块
油脂油料

美盘、马盘、内盘走势分析:
1、CBOT大豆期货周五下跌至逾一周最低水准,市场尾盘回吐涨幅。新作11月大豆期货收低3美分,报每蒲式耳8.80美元。目前中美贸易冲突持续升级,美国总统特朗普6月15日宣布对500亿美元从中国进口商品加征高额关税,美国海关和边境保护局将自7月6日起开始对第一批清单上818个类别、价值340亿美元的商品加征关税。在美国公布清单6小时后,中国就公布了针对进口美国500亿美元商品征收25%关税,亦从7月6日起生效。
1、BMD毛棕榈油期货周五尾盘下滑,从上日触及的两周高位回落,受马币走强打压。9月棕榈油期货下跌0.7%,收报每吨2,326马币。
隔夜市场信息:
1、USDA:美国2018年大豆种植面积预估为8,955.7万英亩,市场此前预估为8,978.9万英亩,USDA 3月预估为8,898.2万英亩。
2、USDA:截至6月1日,美国大豆库存为12.22亿蒲式耳,高于2007年创下的纪录高位10.92亿蒲式耳。这和分析师预期的12.25亿蒲式耳接近,故对大豆市场无甚影响。
3、CFTC:截至2018年6月26日的一周,投机基金在CBOT大豆期货以及期权部位持有净空单43,985手,比一周前的12,801手增加31,184手。
4、布宜诺斯艾利斯谷物交易所:在截至6月27日的一周里,阿根廷2017/18年度大豆收获完成99%。全国大豆单产平均为2.16吨/公顷。
5、USDA:截至周四(6月29日)的一周,美国大豆压榨利润为每蒲式耳2.68美元,去年同期为1.50美元/蒲式耳。
天气展望:
美国未来7天降雨正常,主产区降雨不错,但气温较往常偏高迹象。
操作策略:
1、USDA报告中的大豆季度库存预估数据略高于市场预期,而大豆播种面积预估虽然稍高于3月意向面积数据,但意外低于此前市场平均预期,该报告对大豆市场影响中性偏多,美盘大豆价格晚间因此上冲,但尾盘还是回落,贸易战叠加优良率,美豆继续承压。
2、油厂压榨量持续增加,而下游需求并没有跟上供给增加的节奏,豆粕库存高企,部分油厂胀库停机,豆粕现货上涨暂受阻。但7月6日中美互相加征关税是大概率事件,贸易战全面爆发之后,巴西大豆升水将进一步提升,人民币还将继续贬值,亦提振豆粕市场。因此贸易战结束前,豆粕价仍易涨难跌,即使期间出现调整,空间也不大。
油粕类

周五美豆反弹回落,上方承压,空头趋势仍强;11月开盘883.75,最高899,最低879,收盘879.5,跌0.45%;USDA公布报告显示,大豆种植面积为8955.7万英亩,市场预估为8978.9万英亩,1983年来首次超过玉米种植面积,大豆库存为12.22亿蒲,高于2007年创下的记录高位10.92亿蒲,市场预估为12.25亿蒲;
国内夜盘豆粕保持强势, 1月开盘3226,最高3228,最低3202,最新3217,涨0.37%,增仓38138手;
菜粕继续缩窄与豆粕的价差,9月开2535,最高2549,最低2521,最新2544,涨1.07%;
菜油低开高走,9月开6484,最高6533,最低6477,最新6512,涨0.20%;
操作建议: 豆粕菜粕多头持有,菜油关注。
白糖
洲际交易所(ICE)原糖期货周五收平,交易商表示,对于全球供应充裕的持续担忧打压糖价, ICE原糖市场下周三(7月4日〕将因美国假日闭市。本交易日结束后到期的7月原糖合约收跌0.02美分,报每磅11.86美分,较10月合约贴水0.39美分,此前一度贴水扩至合约最阔的0.49美分。现货月合约第二季下跌4%,为过去七个季度中录得的第六个季度跌幅,交易商称,周五糖价未能突破10日均线,吸引了少量投机性卖盘,一位欧洲贸易商称:“印度供应增加是笼置在糖市上的天花板。”市场亦担忧巴西乙醇价格走软,因为这最终会导致一些糖厂转而提升糖产量。南宁中间商站台报价 5350-5400 元/吨;仓库报价 5350-5390 元/吨,报价不变,成交一般。南宁集团站台 报价 5410-5460 元/吨;厂仓报价 5350-5400 元/吨,报 价不变,成交一般。柳州中间商站台报价 5410-5420 元/ 吨;仓库报价 5340-5400 元/吨,报价不变,成交一般。 柳州集团站台报价 5390-5430 元/吨,报价不变,成交一 般。来宾中间商仓库报价 5360-5380 元/吨,报价不变, 成交一般。 糖价磨底之路仍将延续,外盘缺乏炒作 动力,国内也随之下行,前期空单继续持有。
棉花、棉纱

洲际交易所(ICE)期棉合约周五上涨,受助于种植面积报告利好,但本月录得近两年来的最差月度表现,受美中贸易紧张局势忧虑拖累。交投最活跃的12月期棉合约收高0.37美分,报每磅83.92美分。上周五,国内郑棉主力1901合约开盘后震荡上行,午盘小幅回落,全天呈减仓缩量走势高形态,最终收跌55元/吨。夜盘开盘后震荡走高,仓差变化不大。棉纱跟随郑棉走势,盘面呈弱势上行,交投清淡。
最新美农种植报告显示,美棉播种面积低于市场预期,但高于3月份数据。受中美贸易摩擦影响,预计美棉近期弱势。本周储备棉轮出底价继续下调29元/吨。目前,国内棉花市场长期基本面未有改变,继续下探空间有限。中美贸易摩擦仍未有缓解迹象,国内郑棉短期内方向难以明朗,预计近期将在16600元/吨上方继续弱势运行。纺织淡季到来,棉纱和坯布开工率继续下降,纱线和坯布库存上升,纱线现货价格弱势稳定。预计将继续偏弱运行,跌幅有限。操作上建议投资者郑棉逢低尝试多单,密切关注美国公布加征关税的时间节点。
玉米、淀粉

上周五(6月30日)CBOT玉米上涨,12月期约收高5.25美分于371.25美分/蒲式耳,因技术性买入和担心高温将威胁美玉米生长。据气象学家称,美玉米种植带温度正在上升,尤其是密西西比河沿岸和西部,虽然USDA周五公布的报告显示,美国6月1日当季玉米库存为53亿蒲,高于分析师预期,为1988年以来最大同期数据,2018年美玉米总之面积预估8912.8万英亩,高于3月预估及市场预估,但对天气的担忧盖过季度报告。
国内方面,周五玉米现货价格整体稳定,华北个别涨跌。上周28-29日临储玉米共投放798.3万吨,周度成交量191.2万吨,首度跌至两百万吨以内,成交率23.95%,15年产粮成交差于14年产粮,黑龙江成交情况差于辽吉。虽然拍卖力度不减,但成交量逐周下滑,对陈粮实际供应量的担忧有所减轻,但吉林省储轮换粮也将加入投放;梅雨季节虫害出现增多,物流成本趋增,进入作物生长关键期天气及减产炒作将随时升温,而贸易战仍然动荡,若七月关税落槌则进口替代将减少,另外玉米和小麦收购、批发准入限制取消或将带动消费。连玉米盘中依托MA5震荡,尾盘上扬,09合约站稳1780一线,远月强于主力,建议谨慎持多,关注前高突破情况。
淀粉方面,现货价格持稳,山东局地涨跌,利润再度转负。上周淀粉提价后签单受限,周度库存在止住升势后仍维持高位,7月起补贴加工期满,叠加环保和季节性检修,关注开机率变化,需求方关注旺季启动情况。盘面低开震荡,尾盘收回MA5之上,建议观望2250附近压力。
鸡蛋

生态环境部:日前,中共中央、国务院发布《关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚战的意见》,对全面加强生态环境保护、坚决打好污染防治攻坚战作出部署安排。《意见》明确要求落实党政主体责任,强调,生态环境保护出了问题,攻坚任务没有完成,首先要问责省、市、县委书记,问责省、市、县长。《意见》提出编制实施打赢蓝天保卫战三年作战计划,以京津冀及周边、长三角、汾渭平原等重点区域为主战场,调整优化产业结构、能源结构、运输结构、用地结构,强化区域联防联控和重污染天气应对。
上周鸡蛋收获速度正常,比较容易,但由于受到南方天气的影响影响了走货速度,走货速度较慢,库存量增加,贸易商持谨慎观望的状态,预计短期以偏弱调整为主,鸡蛋的现货价格可能短期内会区间震荡。淘汰鸡方面,老鸡的供应逐渐减少,需求减少,成交清淡,猪肉的低迷价格限制了消费者对蛋鸡的需求。补栏方面,鸡蛋排单无起色,目前多数排至7月中旬,订单量较少,种蛋利用率低。就目前情况来看,一方面,高校放假,需求量逐渐减少;另一方面,南方天气湿热,北方进入高温,鸡蛋存储困难,霉蛋、臭蛋的数量增加,商家备货谨慎采购。1809合约技术性走高,建议投资者以短线操作为主,切勿盲目追多,看清局势。
苹果
根据中国苹果网的信息,苹果产区整体交易平稳,虽然有求购好货的客商,但实际采购量并没有明显增加,走货速度不快,以质论价,价格行情维持稳定,由于当地桃子上市,市场客商多搭配时令鲜果采购,交易量小,苹果采购量少。目前山东产区主流成交价格客商货80#以上一二级在3.20-3.80元/斤,零星果农货一二级价格在2.40-2.80元/斤。沂源产区纸袋75#起步客商货在1.70-2.00元/斤,果农货75#起步价格在1.10-1.60元/斤。山西延安洛川纸袋80#以上价格3.00-3.10元/斤,甘肃静宁货80#起步价格2.90-3.00元/斤。客商货主流成交价格纸袋70#起步在2.70-3.10元/斤。山西方面,运城产区目前库存富士交易仅以少量纸加膜货源为主,纸加膜客商货80#以上1.30-1.40元/斤。
期权板块
50ETF
6月29日,上证50指数全天强势单边上涨,报收于2479.91,上涨2.26%。上证50ETF现货报收于2.495元,上涨2.21%。
期权方面,从成交量来看,当日总成交量为1046183张,较上一交易日减少25.99%。其中,7月认购期权和认沽期权的成交量分别为476668张和416567张,较上一交易日分别减少18.40%和30.52%,认购期权的成交量高于认沽期权。从持仓量来看,当日总持仓量为1386606张,较上一交易日增加2.66%。其中,7月认购期权和认沽期权的持仓量分别为535527张和355276张,较上一交易日分别增加1.22%和4.34%,认购期权的持仓量高于认沽期权。今日成交量认沽认购比为0.85(上一交易日认沽认购比为1.01),持仓量认沽认购比为0.64(上一交易日认沽认购比为0.63)。从波动率来看,50ETF的30日历史波动率为19.06%,7月份认购期权的隐含波动率为32.20%,认沽期权的隐含波动率为6.78%。
策略建议:预计上证50指数将以震荡行情为主,建议逢高做空7月份的虚值认购期权或做多秃鹰式价差。
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