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【贵金属】脱欧再生分歧,金价短暂波动

文:蔡丽
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1.COMEX黄金&白银贵金属在上周延续反弹,COMEX黄金向上突破后来到了7月份以来的新高点,同时刷新了3月以来的最大单周涨幅。上周的持续上涨主要是受到了美国非农数据不佳的影响,叠加G20美中同意暂停加征新的贸易关税,导致美元指数有所回落。来到本周,英国脱欧依然困难重重,英国首相特蕾莎·梅向下议会议员发布声明,确认政府推迟原定12月11日的脱欧协议投票。她承认,若如期投票,脱欧协议会以“相当大的(票数)差距”被否决。受到地缘政治和美联储态度的影响,贵金属本周初短暂回调,短期延续5日均线震荡偏强。
数据来源: Wind 弘业期货研究院数据来源: Wind 弘业期货研究院
2.国际要闻盘点1)11月非农15.5万,大幅低于预期!2018年美国最后一次非农数据出炉,总体的就业数据、时薪环比增速等数据都低于预期。造成这种情况的一个重要原因是恶劣天气影响,但市场有可能将其解读为股市的利好,因为这可能意味着美联储会暂缓加息。北京时间12月7日周五晚,美国劳工部公布了11月的非农数据,11月非农就业人口增加15.5万人,远低于预期值19.8万人,10月前值由 25万人修正为 23.7万人。劳工部在报告中称,由于恶劣天气而无法工作的工人数量达到12.9万,远高于过去几年11月的水平(2017年为8.4万,2016年为1.9万,2015年为9.7万)。11月美国失业率为3.7%,与前值持平,为10年来的低点,也与1969年的水平相同。此外,11月时薪环比不及预期,可能会为美联储放缓加息提供助力;时薪同比增速则与预期持平,为2009年以来的高位。
虽然新增就业人数不及预期,但是失业率情况依然维持在超低水平。美联储主席鲍威尔在11月就业数据公布前夕,对美国经济和就业市场也做出了乐观的评估。在周四于华盛顿举行的楼市会议上,鲍威尔发言时表示,目前经济整体表现非常好,创造了强劲的就业岗位,薪资也在逐步上涨;从许多全国层面的指标来看,劳动力市场非常强劲。鲍威尔此次讲话,也是他在12月18日至19日美联储政策会议静默期之前,最后一次发表公开讲话。市场普遍预计,美联储将在12月18日至19日的政策会议上,年内第四次宣布加息25个基点。经济学家们预计,尽管本周较早公布的其它就业市场数据显示,就业有降温的可能,招聘步伐将放缓,但就业仍保持强劲。综合来看,虽然11月非农数据低于预期,但是总体经济增长在短期依然维持良好态势,12月加息预计如期进行。
虽然市场普遍预计美联储12月将如期加息,但从近期美联储各位官员的谨慎表态来看,美联储未来的加息路径似乎正在发生转变。12月7日美联储理事Lael Brainard表示,美国经济势头强劲,逐步加息短期内仍适用。不过她也与美联储主席鲍威尔有相同的想法,她认为,美联储有理由在2019年采取更为谨慎的态度。同日,圣路易斯联储主席James Bullard表示,因为出现了收益率曲线倒挂,美联储可能考虑推迟今年12月加息。这也让其成为了第一个公开暗示12月可能暂停加息的美联储高官。而在前一天,亚特兰大联储主席Raphael Bostict提到,美联储可能不必进一步大幅加息以在达到中性利率。他认为,确切的利率难以确定,但迹象表明美联储已经接近中性利率。美联储三号人物、纽约联储主席Williams虽然预计美国经济将继续强劲增长,但也表示,将评估未来数据决定政策路径。
2)英国首相推迟脱欧协议投票
当地时间10日周一下午,英国首相特蕾莎·梅向下议会议员发布声明,确认政府推迟原定12月11日周二的脱欧协议投票。她承认,若如期投票,脱欧协议会以“相当大的(票数)差距”被否决。梅表示,虽然脱欧协议得到普遍支持,但北爱尔兰后备计划(backstop plan)的问题仍是担忧,她将与其他欧盟国家重新协商协议。在得到欧盟对后备计划的确认后,会再次将法案交至议会。延长过渡期意味着将会向欧盟支付更多资金。她不能确认与欧盟的讨论将会持续多久。希望能尽可能快地得到欧盟有关后备计划的保证。欧洲理事会主席Tusk后发推称,将于12月13日周四进行脱欧峰会。欧盟准备讨论如何帮助英国投票批准协议,但不会就后备计划重新谈判。鉴于所剩时间不多,也会讨论对无协议脱欧的准备情况。所谓后备计划是指,根据脱欧协议,如果过渡期内英国和欧盟未谈妥贸易安排,过渡期结束时,为确保北爱尔兰和爱尔兰之间不出现硬边界,北爱尔兰地区将仍受欧盟贸易规则制约。批评者担忧,这一安排不设截止期,将为英国带来滞留欧盟的风险。由于投资者担心无序硬脱欧风险,英国股汇齐跌,债券价格反弹。

3. 相关数据
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4.后市展望在上周的大幅上涨后,本周贵金属已经连续收得两天阴线。本周的回调主要是受到英国脱欧再生分歧的影响,市场再次担心可能出现硬脱欧,欧元英镑均走弱,美元反弹。美国方面,短期经济情况依然良好,2019年有出现增长放缓的可能。盘面上看,黄金依然维持着5日均线上方波动,短期出现的价格波动并不会改变偏强的走势,中长期继续持有贵金属也是较为明智的选择。内盘方面,沪金在周一收得十字星后,周二价格回落,下方关注280元的支撑。


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