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洪榕:聪明的钱(1)- 谁来舞动牛市

什么是聪明的钱?洪攻略为什么要按照聪明与否来给市场资金分类?研究聪明资金的性质对我们抓住一轮行情的意义又在哪里?
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大家好,欢迎来到洪校长的投资课!
这一期讲一个洪攻略里面最重要的部分——跟随聪明的钱。
《洪校长的投资课》过去讲过很多的内容,不过对于聪明的钱或者说如何紧跟聪明的钱这部分,其实讲的不是很多。但是,我在很多的课程里面都提到过资金面的重要性。今天,我就给大家好好地整体梳理一下资金面到底应该怎么看。
我后面会讲到关于资金面的判断或者说对资金性质的判断,对你的A股投资来说有多么重要,大到抓一轮大行情,逃掉一轮大风险,小到抓住某个板块,或者抓住某一个阶段性的结构性的机会,都跟我们对资金面的判断有非常大的关系。
当然,资金面这个东西讲起来特别复杂,我可能要用好几期的时间来把它说清楚。所以,我希望大家把后面几期连贯的看下去,你才能理解它究竟重要在哪里。

如何区分傻钱和聪明的钱?
我在设计洪攻略的时候,关于战上海投资哲学的第二句话就用了“紧跟聪明的钱”。第一句话叫抓主要矛盾,第二句话叫紧跟聪明的钱,那为什么我把它最后总结为紧跟聪明的钱呢?
我一直把市场上的钱分为两种,一种叫做傻钱,还有一种叫聪明的钱。
我们经常会发现社会上有些钱很“傻”,就是说他投资总是不成功,总是失败,这样的钱我们又称为输家手上掌握的钱,就是我们说的傻钱。
聪明的钱又是什么样的呢?我们经常会讲到温州的钱很“聪明”,从温州当年的“炒房团”“炒煤团”就能看出来,他们做的这些投资都是很成功,我们就把他们手上掌握的钱称为聪明的钱。市场上有很多聪明的钱,我们说巴菲特手上钱是聪明的,索罗斯手上的钱也是聪明的,或者说我们认为那些成功人士掌握的钱是聪明的钱。他们往往能找到好的投资项目,会顺应经济社会发展大势去做投资。
傻钱分两种,一种就躺在那里不动,就傻傻地躺在银行里赚得一些利息,可能还跑不过通货膨胀,另一种会去投一些非常不好的项目,然后总是投资失败。股市里面有些钱总是追涨杀跌,我们认为它就属于傻钱。

为什么要按聪明与否给资金分类?
把钱分为聪明的钱和傻钱的最终目的是要指导我们股市投资。在股市投资过程中,我发现一定要去找到那些聪明的钱,只有跟他们站在一起才能胜算更大。
钱聪明不聪明先要看掌握在谁手上,这个很重要,但还有个更重要的因素,就是季节不同有些傻钱会变聪明钱,反过来说有些聪明钱也会变傻钱。
市场上经常会把钱分为机构的钱、散户的钱,或者长线的钱、短线的钱,他们按各种各样的类型去做区分,我为什么不作这样的区分?因为我要抓最后的主要矛盾,或者说我要找到思考问题的核心,核心就是我们要找出哪个钱能够带领我们赚到钱,这才是最重要的,而谁拿着钱并不重要。在某个阶段钱在一些人手里能赚到钱,但另外一个阶段他又赚不到钱了,比如机构投资者有些阶段也会赔钱,再比如我们说游资很厉害,游资手上掌握的钱很聪明,但是他也是在一个阶段很聪明,在熊市的某些阶段或者说在某些市场情况下,他也会变得不聪明。
最终,我们要跟着每个阶段的赢家走,所以用钱是否聪明来做分类。
现在,大家知道我对资金的分类后,我们再来理一下整个市场究竟是怎么来区分资金的?否则,你不会意识到洪攻略的区分更有价值、更有意义。
市场上对资金的性质有很多种分类方式,其中通常会分机构的钱和非机构的钱。
机构在这里包括公募、私募、保险资金,甚至包括国家队,还有QFII,这些都属于机构的钱,还有一项容易被忽略的就是产业资本,它手上也有些钱,他们会增持、回购股票,我们把产业资本也定义为机构的钱。各个机构它在不同的阶段发挥的作用是不同的,后面我会好好地说一说。
非机构的钱更多的是大户的钱,包括很多游资我也定义他为非机构的钱。这些钱不太一样的地方在于它的决策速度非常快,属于个人就能做决定的,当然个人投资者也就是散户的钱也属于这一类。这个钱跟机构的钱是不一样的,它决策速度非常快,也不用忌讳很多事儿,它是很主动的,这种钱往往进出速度非常快,这是它的特征。
如果长期听我们的《洪校长的投资课》,大家都能理解非机构的、所谓一些游资手中的钱是非常厉害的。洪粉家人经常会听到我讲“围猎理论”,这里我需要专门提一下为什么我这么重视游资,其实是因为他们对市场的影响力非常大!就像当年的“宁波敢死队”,他们在市场上很有号召力,原因很简单,基于围猎理论他的作用有点像头狼(或者说头羊),他会有示范效应,进而带动那些散户的钱(羊群),这个力量就非常大了,所以你不能单独去看游资,否则A股市场很多大的机会你是把握不住的。
为什么?因为你千万不要小看那些散户手上的钱,在一轮牛市开始的时候,或者在一轮比较好的阶段性行情开始的时候,经常是游资、主力带领着广大的散户投资者在投入战斗,如果你对他们这个资金没有一个清晰的认识的话,你经常会看不懂行情。尤其是所谓的价值投资者,他们经常看不懂为什么一个没有业绩的板块、个股还能走势那么好。这个原因我们的围猎理论讲得非常清楚,这就好比是有人带着一群广大的民众,共同地投入革命的战斗,去推翻国民党的统治。大家一定要好好体会这里面的意思,这个很重要。但这一期不是讲围猎,我就不多说这个问题了。

聪明资金的性质决定行情走向
从机构资金到个人资金,他们在不同的阶段发挥的作用是不一样的。而且因为资金的性质不同,就决定了行情走势的不同,这个很重要。这里稍微给大家理一下,为什么我们要去分辨资金的性质?因为判断资金性质对判断A股市场的走势是很有帮助的。
我举几个例子,第一个例子我们讲2005年到2007年的那一轮大牛市,就是998走到6124的那一轮行情,那轮行情有个最大的特点,就是我们发现市场的主力、真正厉害的资金其实是公募基金。
公募基金那几年快速的成长,因为广大的个人投资者都是借道公募基金进入股市的,这有好几万个亿资金。当时公募基金总规模从几千个亿上升到3万多亿,他就成了市场的一个主力资金。那一轮行情如果你看不到这个资金的话,那你把握好那一轮行情的可能性是非常小的,那一轮行情涨幅惊人的标的(尤其是5·30之后),其实都是公募基金喜欢的品种。
我们再举一个例子,大家记忆犹新的2014年到2015年的那一轮牛市,就是指数从2000点左右一直走到5178点的那一轮行情,那一轮行情里面有个资金非常厉害,我们前面没有提到过,是一个新型的资金,叫什么?杠杆资金,又称融资。那一轮行情事后大家定义为“杠杆牛”。
如果你对这个资金的性质不清楚,不知道这个增量资金的巨大体量,也不明白它对市场的影响力之大,那你是很难抓住那轮行情的。
那轮行情我们的洪攻略绝对是一战成名,因为我在2014年11月份就写过一篇文章《从券商蜕变看中国股市的梦幻未来》,里面特意提到这一轮行情推动资金里面最厉害的就是配资(融资)。当时,我说融资可能会从几千亿最终增长到2万亿,相当于还有1万多个亿的资金要进入市场,股市当然会是梦幻未来。
后来事实证明场内融资确实也到了2万亿,但后面由于资金面出现了一个重大转折,就是国家层面的打压融资、打压配资,就造成了杠杆牛变成了杠杆熊。这也恰恰说明,如果我们能够洞察核心资金面的变化,那熊市也是逃得掉的,既然知道国家在强行去杠杆,资金面已经发生了质的变化,你就应该走。
所以说那一轮聪明资金其实就是配资,他们绝对的聪明,很多都赚了十倍,虽然最后他们争相逃命也造就了熊市暴跌。
这是一个很典型的例子,完整的说明了你要去分析资金的性质,然后去估算它的规模,最后再去分析它的进出时间节点,这对我们抓住一轮行情,做好一轮牛市,甚至说避开一轮熊市,都有非常重要的作用。
这也就是为什么洪攻略里面要把紧跟聪明的钱放在如此重要的位置,这跟外面分析什么资金面、资金流进流出是不一样的,这个不是简单的小的资金流进流出,而是一个大面积的资金流进流出,这是很重要的!

—END—

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